“全球并購交易規模與活躍程度已超過2007年峰值。”在近期投中信息主辦的2017中國投資年會上，中植資本與投中信息研究院聯合發布的《2017年中國企業并購市場發展趨勢研究報告》指出，全球并購單個案例平均并購金額已連續5年保持增長，2016年達到0.77億美元/案例，同比增長6.46%，比2012年增長94.96%。
報告稱，一方面，美國等發達國家經濟復蘇以及中國等發展中國家經濟逐步轉型與對外投資熱情高漲，促使更多企業選擇并購交易謀求發展；另一方面，各國推行的貨幣寬松政策使得企業進行大型并購交易的成本大幅降低。企業的業務出售需求與收購需求不斷被激發，在各經濟體資源稟賦發生改變的情況下，全球產業開始大規模重新分配。
CapitalIQ數據顯示，2016年全球已完成的并購交易金額達3.36萬億美元，同比下降9.20%；并購案例數量為4.32萬件，同比下降14.71%。多數國家并購交易在2016年有所回落，降幅不一。其中，美國的并購交易金額為1.65萬億美元，比2015年下降1.34%，但比2012年上升了140.90%；中國的并購交易額為0.30萬億美元，比2015年下降12.28%，但比2012年增長98.68%。
從標的企業所處行業來看，信息技術行業的并購交易金額已連續5年保持增長，2016年達到5286.83億美元，同比2015年增長近40%。投中研究院認為，信息技術行業并購之所以連年增長主要原因有三：第一，傳統信息技術廠商的市場趨于飽和、業務增長速度逐漸降低，需要通過并購擴大市場，降低成本。如2016年6月，Altice完成177億美元收購Cablevision的大項目，并購雙方均為有線運營商；2016年7月，Charter Communications完成收購時代華納有線和Bright House Networks，交易對價分別為780億美元和104億美元。第二，云計算、大數據等新興行業在未來擁有巨大市場，企業需要在這些方面進行戰略布局。如2016年7月Oracle以93億美元并購NetSuite（云服務），2016年6月微軟以262億美元收購LinkedIn（人脈數據）。第三，傳統信息技術行業孕育出新需求。如2016年6月，Intel以167億美元并購Altera（芯片設計及制造）；2016年9月，SoftBank以243億英鎊收購ARM（移動芯片設計）；2016年10月，高通以470億美元收購NXP（半導體）等，高性能芯片的應用場景不再局限于大型設備。“隨著5G技術逐步成熟并投入商業使用，物聯網（IoT）將在全球范圍內推廣開來，未來信息技術行業并購所涉及的領域將更加廣泛。”
報告顯示，2016年各行業并購交易案例數量均有所下降，但2012年~2016年不同行業占比結構較為穩定，房地產、工業與信息技術的并購交易案例數量穩居前三位。從單個案例平均交易金額來看，能源行業以2.71億美元/案例超過通信服務行業的2.46億美元/案例，成為平均交易金額最高行業，這與兩個行業的寡頭屬性密切相關；并購交易金額與案例數量均靠前的房地產與工業平均交易金額卻最低，均只有0.49億美元/案例，這與房地產、工業中傳統工業部分在全球范圍內經營較困難有關，企業平均估值偏低。在能源行業中，可再生能源并購金額達1175億美元，占能源行業并購金額的42.53%。投中研究院認為，隨著各國對光伏、風電等產業的進一步推動，可再生能源有望通過并購得到進一步鞏固。
報告指出，從標的企業所在地域來看，全球并購交易保持了北美地區領先的格局。其中，來自美國的并購交易金額占北美并購交易金額的95%以上。單個案例平均交易金額也是北美以0.99億美元/案例保持領先。其次為亞太地區和拉美與加勒比地區，平均并購交易金額分別為0.77億美元/案例與0.75億美元/案例，顯示出兩地區區域市場活力。值得注意的是，歐洲已連續5年以上并購案例數量僅次于北美地區，并且在亞太地區并購交易額下降的情況下，歐洲仍保持了以往的并購交易規模。同時，歐洲的平均并購交易金額小于北美地區、亞太地區及拉美與加勒比地區；其并購交易更多集中在中小企業上，這與全球企業積極挖掘歐洲“質優價廉”投資機會有很大關系。如2016年，Johnson Controls（美國）以162億美元收購TycoInternational（愛爾蘭）、Mylan（美國）以99億美元收購Meda（瑞典）、Inversora Carso（墨西哥）74億美元收購Fomentode Construccionesy Contratas（西班牙）等。
“2016年戰略投資者發起的并購交易達2.7萬億美元，占并購交易總金額的80.48%，所占比例已連續5年保持增長；戰略投資者發起并購的案例數量占比則穩定在80%左右。”報告顯示，戰略投資者與財務投資者2016年平均并購交易金額均為0.77億美元/案例，而2012年戰略投資者平均交易金額僅為0.36億美元/案例，財務投資者為0.58億美元/案例。報告認為，上述兩種投資主體在并購交易中的合作越來越深入，如果未來全球經濟向好，戰略投資者平均交易金額或將超越財務投資者，市場對戰略投資者的信心也將增強。（何芬蘭）